海绵

  2003年，中国的M2总量还只是22.7万亿。那时候你拿着几万块首付，就能在北京五环边买一套房子，买完还能安慰自己一句：“虽然远，但总算上车了。”20年过去了，你知道中国的M2现在是多少了吗？735.38万亿。是的，你没看错，735万亿。增长了多少倍？13倍。相当于这20年里，印出来的人民币，把当年的经济“泡”得找不到原样。而更惊人的，不只是数字。是你几乎感觉不到它的存在。它没站在你面前说：“你好，我是广义货币，我今天又多了几万亿。”它也不会在你发工资的时候提醒你：“你手上的钱，其实正在变轻。”但你却能从一些地方隐约察觉到异样——比如房价。还是以2003年为起点，那时候上海房子的均价只有3326元/㎡。到2018年，达到了53432元/㎡。整整上涨了16倍。注意，是16倍，甚至比M2的涨幅还要多出一截。而那正是你认为自身“挣钱慢慢的变多”的最近一段时间。如果你不持有房产，你可能从未从中受益；如果你全仓压上了房产，你现在可能早已实现财务自由。你有没有想过，这20年的中国，其实是一场看不见硝烟的印钞比赛？更诡异的是——这场比赛，可能还远远没结束。我们进入了一个新的时代：钱慢慢的变多，但真正能承载这些“超发货币”的资产，越来越少。问题来了：如果房子不再是那个承接货币洪水的“超级容器”，你该怎么办？钱慢慢的变多，资产慢慢的变少，中产的财富，正在悄悄蒸发。

  01 印钞机狂飙，房子不再是“万能解药”从2003年的22.7万亿，到2025年9月的735.38万亿，广义货币M2在中国完成了令人瞠目的扩张。这是一次13倍的增幅。更重要的是，这个数字并没有停止的迹象，反而像一台没装刹车的印钞机，仍在风驰电掣地前进。如果把整个中国经济比作一个水坝，M2就是不断注入的水。水位上涨，本来是为了灌溉农田、滋养经济；但当坝体不再加固，水开始找出口。房子，正是过去二十年里最大的那个“出水口”。上海是一面镜子。2000年，一平方米房子是3326元；2018年，这个数字变成了53432元。整整16倍的涨幅，远远跑赢了货币供应。在房地产这口锅里，水装得下，蒸汽升起来，大家都温暖甚至发了财。买早的人，睡觉都在赚钱；没买的人，只能眼睁睁看着财富飞奔而去。但2025年，这口锅正在生锈，锅底开始透风。一个最直观的信号：房价不涨了。过去，大家都默认了一个隐性逻辑——“只要还在印钱，房子一定涨”。这个逻辑一度成立，是因为房地产长期作为“资金蓄水池”，容纳了几乎全部的流动性焦虑。但容器是有上限的。今天的房市，早已不是当年的“资产接盘侠”。一方面，政策卡死了投机路径。限购、限售、三道红线、贷款集中度管理……每一个新规，都是对资本做一次“心理降温”。另一方面，供需逻辑发生了根本性改变。出生率连续下滑，年轻人主动“断欲”，中产阶层开始更谨慎消费。人口不再膨胀，城市不再疯长，欲望也不再无限。还有一个很少被讨论但极关键的事实：**房地产的“信用抵押作用”正在被削弱。**过去房子涨，不只是因为需求，而是因为它代表着信用扩张的安全锚。银行敢放贷，是因为房子值钱；房子值钱，是因为大家都相信它会一直涨。现在，当“房价永远上涨”这句话不再被相信，金融系统也开始收缩这部分杠杆。房子的价值，不只是价格，更是它在整个金融结构中所起的角色。一旦这个角色被剥离，它就不再是那只能吸水、能蓄水、还能放水的万能容器，而只是砖瓦堆砌的一堆物理空间。这就像是一只巨大的金属吸铁石，曾经能吸住所有市场上的流动资金；而现在，它磁性减弱，资金开始寻找新的锚点。货币还在泛滥，而“水桶”开始漏底，这是危险的信号。中国正站在一个节点：广义货币总量全球第一，资产选择空间却越来越逼仄。更吊诡的是，我们仍然处于“资产荒”时代。大量资金找不到安全的落点，居民储蓄暴增，金融产品收益骤降，投资渠道被挤压。房子不涨、股市不动、黄金不稳。当年大家问：“钱会流向哪里？”现在大家问：“钱还能去哪儿？”这背后的根本问题，并不是“资产不好”，而是优质资产越来越稀缺，而货币越来越泛滥。这是一场流动性与资产供给之间的长期结构性错位。再继续等风来，已经不是机会主义，而是自我麻醉。因为风早已吹过了房地产，现在正准备换一块新大陆。当所有人都站在旧地图上找金矿，真正的机会，往往藏在尚未命名的荒地上。

  2003年，中国的M2总量还只是22.7万亿。那时候你拿着几万块首付，就能在北京五环边买一套房子，买完还能安慰自己一句：“虽然远，但总算上车了。”20年过去了，你知道中国的M2现在是多少了吗？735.38万亿。是的，你没看错，735万亿。增长了多少倍？13倍。相当于这20年里，印出来的人民币，把当年的经济“泡”得找不到原样。而更惊人的，不只是数字。是你几乎感觉不到它的存在。它没站在你面前说：“你好，我是广义货币，我今天又多了几万亿。”它也不会在你发工资的时候提醒你：“你手上的钱，其实正在变轻。”但你却能从一些地方隐约察觉到异样——比如房价。还是以2003年为起点，那时候上海房子的均价只有3326元/㎡。到2018年，达到了53432元/㎡。整整上涨了16倍。注意，是16倍，甚至比M2的涨幅还要多出一截。而那正是你以为自己“挣钱越来越多”的这段时间。如果你不持有房产，你可能从未从中受益；如果你全仓压上了房产，你现在可能早已实现财务自由。你有没有想过，这20年的中国，其实是一场看不见硝烟的印钞比赛？更诡异的是——这场比赛，可能还远远没有结束。我们进入了一个新的时代：钱变得越来越多，但真正能承载这些“超发货币”的资产，越来越少。问题来了：如果房子不再是那个承接货币洪水的“超级容器”，你该怎么去办？钱慢慢的变多，资产慢慢的变少，中产的财富，正在悄悄蒸发。

  01 印钞机狂飙，房子不再是“万能解药”从2003年的22.7万亿，到2025年9月的735.38万亿，广义货币M2在中国完成了令人瞠目的扩张。这是一次13倍的增幅。更重要的是，这一个数字并没有停止的迹象，反而像一台没装刹车的印钞机，仍在风驰电掣地前进。如果把整个中国经济比作一个水坝，M2就是不断注入的水。水位上涨，本来是为了灌溉农田、滋养经济；但当坝体不再加固，水开始找出口。房子，正是过去二十年里最大的那个“出水口”。上海是一面镜子。2000年，一平方米房子是3326元；2018年，这一个数字变成了53432元。整整16倍的涨幅，远远跑赢了货币供应。在房地产这口锅里，水装得下，蒸汽升起来，大家都温暖甚至发了财。买早的人，睡觉都在赚钱；没买的人，只能眼睁睁看着财富飞奔而去。但2025年，这口锅正在生锈，锅底开始透风。一个最直观的信号：房价不涨了。过去，大家都默认了一个隐性逻辑——“只要还在印钱，房子一定涨”。这个逻辑一度成立，是因为房地产长期作为“资金蓄水池”，容纳了几乎全部的流动性焦虑。但容器是有上限的。今天的房市，早已不是当年的“资产接盘侠”。一方面，政策卡死了投机路径。限购、限售、三道红线、贷款集中度管理……每一个新规，都是对资本做一次“心理降温”。另一方面，供需逻辑发生了根本性改变。出生率连续下滑，年轻人主动“断欲”，中产阶层开始更谨慎消费。人口不再膨胀，城市不再疯长，欲望也不再无限。还有一个很少被讨论但极关键的事实：**房地产的“信用抵押作用”正在被削弱。**过去房子涨，不只是因为需求，而是因为它代表着信用扩张的安全锚。银行敢放贷，是因为房子值钱；房子值钱，是因为大家都相信它会一直涨。现在，当“房价永远上涨”这句话不再被相信，金融系统也开始收缩这部分杠杆。房子的价值，不只是价格，更是它在整个金融结构中所起的角色。一旦这一个角色被剥离，它就不再是那只能吸水、能蓄水、还能放水的万能容器，而只是砖瓦堆砌的一堆物理空间。这就像是一只巨大的金属吸铁石，曾经能吸住所有市场上的流动资金；而现在，它磁性减弱，资金开始寻找新的锚点。货币还在泛滥，而“水桶”开始漏底，这是危险的信号。中国正站在一个节点：广义货币总量全球第一，资产选择空间却越来越逼仄。更吊诡的是，我们仍就处于“资产荒”时代。大量资金找不到安全的落点，居民储蓄暴增，金融理财产品收益骤降，投资渠道被挤压。房子不涨、股市不动、黄金不稳。当年大家问：“钱会流向哪里？”现在大家问：“钱还能去哪儿？”这背后的根本问题，并不是“资产不好”，而是优质资产越来越稀缺，而货币越来越泛滥。这是一场流动性与资产供给之间的长期结构性错位。再继续等风来，已经不是机会主义，而是自我麻醉。因为风早已吹过了房地产，现在正准备换一块新大陆。当所有人都站在旧地图上找金矿，真正的机会，往往藏在尚未命名的荒地上。

  02 财富正在加速“裂变”，你手里的资产已经不够用了735.38万亿，这是2025年9月的中国M2数据，站上了一个几乎无人想象的天文数字。这个数字意味着什么？意味着广义货币已经比美国还“广”，比欧元区更“胖”，比日元印得更“猛”。意味着这个国家正在释放空前规模的流动性，而这场释放还在继续，毫无刹车迹象。你可能没注意，但你的银行卡已经感觉到了。理财收益跌破3%，定存利率持续下调，甚至国债利率都在“低空飞行”。过去还能靠“稳健理财”躺着赚点利息的钱，现在只能眼睁睁看着自己账户里的数字越来越“轻”。表面是钱越来越多，实质是资产越来越稀缺。真正的问题不是通货膨胀，而是通“富”分化。货币的超发，不是让所有人都更富了，而是把“会配置资产的人”和“只拿现金的人”彻底撕开了。就像两列原本并行的火车，一辆在加速，一辆在滑行。时间一久，差距肉眼可见。过去十年，这种撕裂已经发生过一次。我们回看PDF中的数据，从2003年到2025年，中国M2增长了13倍，而上海的房价涨了16倍。这不是巧合，而是一种物理现象——热胀冷缩，热的是资产，冷的是货币。你以为房价在涨，其实是你手里的货币在缩水。而很多人，至今还把房子当成“涨价的英雄”。其实，房子只是一个接受货币贬值的容器，它的上涨，本质是对抗货币泡沫的副产品。货币水位上涨，一定要有东西来吸收，否则泡沫会无处安放。房子曾是那个“海绵”，如今已被彻底拧干。资金开始寻找新的海绵，而你若还站在原地，最后只能沦为海水冲刷的沙粒。比起M2的总量，更值得注意的是另一个数据：2023年全年中国居民新增存款17.8万亿元，创下历史新高。到了2025年，储蓄依旧在涨，银行“钱满为患”，企业“贷不出去”，居民“投不下去”。这不是钱太多，而是好资产太少。而所谓的“资产”，也早就发生了变化。以前是房产、黄金、股票，现在是企业股权、出海资产、科技项目、艺术品、甚至知识产权。资产的定义，早已从“能看到的”转向“能定价的”。但问题来了：你是否有能力判断什么才是值得定价的？未来的财富增长，不再属于那些“有资产”的人，而是属于那些“会选择资产”的人。这是一种能力的转变。过去买套房靠胆子，今天组合资产靠脑子。过去拼的是敢不敢“上车”，今天拼的是能不能“换挡”。正如芒格所说：“坐上火箭的人不一定飞得远，会选火箭的人才掌握方向。”资产不是静态的存在，它是对抗货币失重的平衡器。而配置资产，本质上就是管理未来。如果你不主动构建资产组合，未来的钱会替你选择——不是给你多赚一点，而是把你的购买力从你手中夺走。越往后走，你就越会发现，不配置，就是被稀释；不会配置，就是被淘汰。现在是一个“资产变现能力”决定生存质量的时代。不是你努力了就能保值，而是你看懂了世界的“钱路”，才能不被踩在原地。

  03 真相是：未来的财富增长，不再是选择题，而是能力题2025年，M2突破735.38万亿元，稳坐全球第一。与此同时，房地产市场停滞。股市震荡无力，黄金波动剧烈，理财收益如履薄冰。银行储蓄在疯涨，但实际购买力在慢慢流失。就像一张看似鼓胀的钱包，里面塞的却全是“缩水的票子”。更荒诞的是，大量资金仍在寻找“出口”，但越来越找不到方向。这不是“没得投”，是“不敢投”，更是“不知道该投什么”。这是一个货币继续泛滥、资产极度短缺的时代，而财富却开始呈现结构性分裂。你可能还抱着“选一个好资产就能一劳永逸”的老逻辑。但时代早已换了剧本。曾经资产是单选题，房子就是标准答案。今天，答案已经拆解成了组合题、开放题、动态题。如果说过去的财富增长像是在填空题里填一个字，现在的财富增长，是在一张A3答题卡上写一个完整的资产策略模型，还得不断更新答案。未来不是你有什么，而是你怎么搭。2025年，吴晓波在直播中提到三个词：个性化、动态化、组合化。很多人听过，但没听懂。所谓个性化，不是“你喜欢什么买什么”，而是你所处的位置、风险偏好、生命周期节点，决定了你应拥有的资产形态。所谓动态化，是资产的风险收益比在不同周期变化中不断偏移，你不能把2010年的策略拿来应对2025年的流动性洪峰。所谓组合化，更是门长期战略。房产、现金流、权益类、避险品、创业份额、美元资产……这些就像是一支乐队，不能只有鼓点，也不能全是主唱，必须协调配合，形成一个在通胀和风险中依然能够演奏的资产交响曲。真正的财富自由，是资产结构可以在风中自适应，而不是你站在风口上祈祷它别停。很多人认为自身在做投资，其实只是在做选择题。买了房，收租就行；买了股，等涨就行；买了金，藏起来就行。但他们忽略了一个最本质的商业逻辑：资产不是一个“结果”，而是一种“能力的映射”。你的资产结构，反映的是你对世界不确定性的理解，对未来风险的定价能力。而未来最大的确定性，正是不确定性本身。

  这个时代的资产配置，越来越像是操作一架飞行器——你不能期望“无人驾驶”，你得有能力手动调平、修正姿态、计算轨迹、应对乱流。巴菲特可以重仓可口可乐三十年不动，因为他拥有定价权和时间筹码。普通人不能。我们只可以靠对市场的敏锐、对周期的敬畏和对资产的动态调整，来争取不被浪潮吞没。财富管理，正在从“选对资产”变成“持续调配结构”，这是一种能力，而不是一次押注。更深一层，它甚至不是对抗货币宽松，而是与之共舞。你永远挡不住印钞机，但你可以学会怎么样在货币的浪潮里，搭出一艘不会沉的船。而那艘船的名字，叫“资产组合力”。未来不属于站在岸边观望的人，而属于能建船

  近日，商丘市民权县褚庙乡举行撤乡设镇揭牌仪式，撤销褚庙乡设立褚庙镇。仪式宣读了《河南省民政厅关于商丘市民权县褚庙乡撤乡设镇的批复》。

  大河网讯 为激励先进，鼓舞士气，营造积极向上、干事创业的良好氛围，近日，河南省人民政府印发《关于表扬第十五届全国运动会河南省代表团全体运动员教练员的通报》（以下简称《通报》），决定对代表团全体运动员、教练员予以通报表扬。

  关于网友和社会媒体关注许昌东站卫生间网格管理的情况说明： 近日，有网友反映我站管辖的许昌东站卫生间配置有4名所长的情况，我站感谢社会公众对铁路工作的关心，并对此进行说明：许昌东站卫生间所谓“所长”并非专职职务，是车站为加强旅客公共服务设施管理划定的责任区，由车站管理人员兼任，与社

  随着美国总统特朗普释放信号称新一任美联储主席人选已定，其经济团队内部职务也将随之展开新一轮调整。本周，特朗普在白宫表示将于明年初公布美联储主席的最终提名人选，并暗示白宫国家经济委员会（NEC）主任哈塞特（Kevin Hassett）可能是其考虑的人选。

  河南将谋划推进 一批交通基础设施重点项目│奋进“十五五”#媒体精选计划 #河南dou知道

  11月28日，由王来喜创办的独角兽企业立景创新科技股份有限公司在企业成立的第7年正式赴港IPO。姐姐王来春坐镇董事长，高瓴、红杉、源峰、中金、君联等明星资本力挺，立讯家族的再一次突进，已势如破竹。